我国在2020年9月提出，力争在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。截至2019年底，我国碳强度较2005年降低约48.1%，非化石能源占一次能源消费比重达15.3%，提前完成2020年减排目标。

根据清华大学气候变化与可持续发展研究院，我国“十四五”力争实现煤炭消费达峰甚至负增长;非化石能源比重达到20%左右，能源消费总量控制在55亿tce(吨标准煤)以内。以此对应“十四五”期间光伏年均装机可达70GW+。在此背景下，首只光伏产业ETF(515793.OF)即将发行，比较基准为中证光伏产业指数收益率，跟踪标的为中证光伏产业指数(931151.CSI，简称：光伏产业)。

全球减排压力推动光伏高速发展

在全球减排大背景下，光伏产业本已处于风口之上，结合今年以来疫情影响，若疫苗如期商用并达到预期，明年全球经济复苏将成定局，光伏建设或将成为最大动能。

根据近年来光伏产业同比、环比增速测算，2021年全球光伏装机同比增速有可能达到34%，实现近十年最高增长。中欧美三个地区光伏装机占比有望达到67%，同比提升2.5个百分点。分季度来看，随着2021年硅片、电池、组件环节价格的逐渐回落，光伏自发性驱动力体现，全年全球装机呈现前低后高的趋势。

今年上半年因疫情影响，竞价项目集中在2020年第四季度并网装机，而硅料因海外厂商减产、国内安全事故等原因，产能供应有限，价格从低点的5.9万元/增长到9.4万元/吨，目前回落到8.9万元/吨。

价格回落主要因玻璃供应不足导致需求延迟。如果2021年供给端依然没有明确产能释放，很有可能继续维持供需紧平衡状态，硅料价格有明显支撑。此外，下一代电池技术如HJT、TOPCON等基于N型硅料技术，龙头厂商加快产能转化，率先完成布局的企业有望获得超额收益，如览富财经网此前关注的隆基股份(601012)完成上下游布局有望充分把握行业红利。

首只光伏ETF基金顺势发行

在光伏产业确定性增量如此明显的背景下，首只光伏基金华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515793.OF)即将发行。

华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金，是华泰柏瑞基金担任管理人，第三方托管的契约型开放式股票型基金。管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

基金的业绩比较基准为中证光伏产业指数收益率，跟踪标的为中证光伏产业指数(931151.CSI，简称：光伏产业)，投资目标为紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金日均跟踪偏离度拟控制在0.2%以内，年化跟踪误差拟控制在2%以内。

中证光伏产业指数(931151.CSI)对样本空间内股票按照最近一年的A股日均成交金额由高到低进行排名，剔除排名后20%的股票，对样本空间的剩余股票，将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为样本股，业务范围包括但不限于硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等。

在符合上述条件的待选样本中，该行业指数按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前50的股票作为指数样本股，不足50只时全部纳入。指数样本股半年调整一次。

以12月11日收盘价为准，据同花顺数据可知，目前光伏概念个股整体市值偏小，值得关注的包括上游产业中硅片领域的隆基股份(601012)市值超2745亿元，中环股份(002129)市值超694亿元，晶盛机电(300316)市值超374亿元;硅料领域通威股份(600438)市值超1384亿元。

值得注意的是，隆基股份、通威股份还涉及行业中游产业，包括电池片和其他领域。若以个股PE来看，光伏产业中排名前十位的企业中正泰电器(601877)、特变电工(600089)、中天科技(600522)和上海电气(601727)均小于A股中位数30.7，市盈率较低，行业整体估值有上升预期。