今日行情概况：今日大盘以4点高开一度回落，最低3359点，此后在权重股的带动下反弹，盘中刷新昨日高点，但涨跌处于当日预测波幅(3379-3354)范围。早盘信息提示当日大盘偏弱势，无特殊意外难有上涨，正常收盘应是阴线，但仍以小阴线或者星线概率为大。

大盘：分时上午大盘弱势调整，白线翻红，黄线远远的翻绿，说明又是蓝筹股微弱护盘，个股普跌的局面;K线收反弹新高的小红星，5日线走平，有利于反弹的结构。

创业板：分时上午白线下跌，黄线下跌，说明创业板小票普跌，大票小跌;K线收回升的小阴线，均线系统走势见好，只是属于比较虚的走势。

板块方面：昨天集体调整的权重主流板块今天几乎清一色向上反弹，这是属于自然的技术性反弹，不可做出过多解读，无法判定大盘会有持续性的上涨。今日早盘的酿酒、煤炭、镍矿、保险等板块力挺大盘，再加上其它权重股的积极响应，助力沪市大盘探底回升后长时间处于小阳线之中整理。

更细化地看市场，现在已经运行小B段反攻，具体的上涨幅度可以结合成交量看。缩量区已经出现，但是低点确立的过程还没有完成，从具体走势看，市场还有上下震荡的需要，即便再次出现阴线也不用担惊小怪。

时至年底，各路主力资金需要结算，回笼资金的压力与日俱增，在没有重大利好释放之前，在没有明显的做多契机与信号出现之前，在没有明显的超跌反弹出现之前，在没有严重缩量的量价异常出现之前，耐心观望与按兵不动应该是最优的选择。

所以这时候最重要的就是我们不要选择性听自己喜欢听的观点。不要在年底资金紧张之际还要奢望或期望老牛给你鸡血式的激情看多与做多。在股市中，保证本金安全与赚钱同等重要。

临近年底了，A股现状如何?

我们统计2000年1月-2019年12月上证综指各月度的涨跌幅可以发现：每年年底至次年一季度，上证指数取得正收益的比例更高，且月度平均表现也更胜于二、三季度。

关于为什么会对形成这这样一个规律，我们可以这么看。

一是与市场流动性有关。华西证券认为，从历史上看，商业银行往往会在年初加快信贷投放，形成年初冲信贷的局面，从而带来相对宽松的流动性环境。

二是与投资者和市场的心理预期有关。每年的年底年初时刻，不少投资者对新一年踌躇满志、准备大干一场，加之前面提到的各类政策“红利”释放，市场开始形成经济上行的预期，对于未来的行情也有较乐观的期待。

最重要的就是与我国每年的政策周期有关。因为我国股市可以说是一个政策导向性股市。一般每年年底至次年一季度，从地方“两会”到全国“两会”，从中央经济工作会议到各部委的年度工作会议，释放的各种“利好”消息会对股市产生一定刺激。

就目前市场环境来看，加息的公布算是靴子落地，但这只靴子可能只是两只靴子中的第一只，即外围市场对于A股市场的影响。

而我们所说的第二只这是来自于国内，即每年年底制约行情的诸多因素，最为关键的就是我们反复提到的资金面的困扰。

从近期盘面来看，风格切换的较快，周三护盘有力的银行、石化等昨日又成为压盘主力，银行、石化加上保险、钢铁、黄金等都处于调整前列，权重股领跌，而题材股昨日较为活跃，调整许久的量子通信板块突然爆发，股权转让、国改概念和国防军工板块延续强势，零售板块卷土重来。

鉴于中国经济在全球最早复苏，企业盈利增长将在明年上半年进一步改善，中美估值差仍大，国际机构整体看好A股2021年的表现，这表示也将在宏观流动性见顶的背景下为市场注入新的流动性。

全球低估值周期股是此前受疫情冲击最大的板块，银行股就是其中的一个典型，包括银行在内的金融股的攀升对于拉动股指的效应不言而喻。

这个月月初，A股三大指数均收涨超1%，银行、证券、保险板块涨幅居前，其中银行指数大涨4.03%，有4只银行股涨停，工行在最近4个交易日涨幅达8.53%。

招商证券称，全球疫苗加速出炉，全球经济仍在持续修复，北向资金在经济预期改善和外部不确定性落地后加速流入，顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望继续提升。

全球股市对明年经济复苏的预期仍在升温，且大宗商品价格持续出现上涨，不过由于疫苗仍未大范围接种，在成长股和价值股之间仍可能出现投资风格的反复。

野村东方国际中国股票研究主管高挺对记者表示，经济复苏主线正在深化，机构对成长股和前期涨幅较大的消费、科技股的配置比例也较高，在此情形下，机构投资者要获取短期相对收益的难度上升。

当前，市场还担忧，根据央行第三季度货币政策执行报告，货币政策回归常态的走势不断得到确认，宏观流动性的见顶或影响行情。

不过，国际机构普遍认为，新的资金增量仍将维持，这也将弥补宏观流动性的正常化。鲁捷表示，“余额宝与理财产品收益率下降，家庭布局股市的资产将攀升，同时2021年新发基金预计保持高水平，国际资金将持续流入A股。”

到这里，有人就会问了，那既然经济向好，A股市场能否迎来跨年度行情?我们可以从以下几个方面来看：

第一，从经济的基本面来看，从4月份开始，我国疫情已经得到了有效控制，经济面开始逐步回升，经济面的回升给上市公司的盈利增长带来了机会。

第二，现在新冠疫苗已经研发成功，辉瑞医药公司发布的第3期临床的数据显示，新冠疫苗的成功率达到了90%，这将会给控制住疫情的扩散提供机会。我们可以预见，一旦疫情控制住之后，欧美经济必然会出现复苏，这对于我国的出口以及全球经济的回升都带来机会。

第三，就是央行在货币政策方面依然会保持相对宽松的货币政策。根据统计局公布的10月份CPI来看，10月份CPI继续回落一方面是由于猪肉等食品价格的下跌，CPI回落有利于央行保持较为宽松的货币政策来支持经济的复苏。

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