团车递交招股书团购起家汽车电商新零售平台背后

团车披露招股书赴美IPO 团购起家的汽车新零售平台盈利背后

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资本持续加码下，汽车零售成为汽车行业发展的新风口，而作为中国领先的汽车新零售平台团车网，正借机通过上市的方式打开新思路。

美国当地时间10月23日，团车正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请文件。作为国内首批实现盈利的汽车电商新零售平台，团车到底凭怎样一种模式一骑绝尘实现盈利?

二季度已经实现盈利

面对竞争激烈的电商汽车零售行业，团车网正迅雷不及掩耳之势刷新着整个汽车零售行业的新数据。

据招股书中披露的数据显示，截至2018年6月30日，包括汽车厂商与汽车周边行业在内，团车的网络服务的行业客户数量超过10000家，业务覆盖城市数量超过121个，2018年上半年，团车官网、手机APP、微信官方账号和微信小程序的平均每月独立访问量超过1330万人次。

资料显示，团车成立于2010年，以集中撮合交易的业务形式进入汽车互联网领域，主要提供基于交易场景下的线上线下融合的汽车营销解决方案和虚拟经销商服务。

从公司招股书财务章节中披露的数据来看，按照非公认会计原则(Non-GAAP)，团车已经于2018年第二季度实现单季度盈利，调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(Adjusted EBITDA)达1766万。

据悉，2016年第四季度，其将单一品牌汽车团购业务升级为多品牌汽车展销会业务，并在2017年将汽车展销会业务扩大到三线及以下城市。2018年第二季度，团车启动了基于三线及以下城市渠道下沉的虚拟经销商交易业务和基于大数据运营的DSP业务。

招股书显示，团车的净收入主要来自线下活动汽车展销会。2016年和2017年，团车的净收入分别为1.17亿元人民币和2.81亿元人民币，同比增长140.17%，比较2017年上半年和2018年上半年，团车的净收入分别为9,130万元人民币和2.69亿元人民币，同比增长194.63%。

2016年和2017年的净亏损分别为8660万元人民币和9070万元人民币，2017年上半年和2018年上半年的净亏损分别为5770万元人民币和2130万元人民币。

如果仅看团车持续运营的主营业务，实际亏损规模已在2017年走上收窄轨道，招股书显示2016年和2017年持续经营净亏损分别为8150万元人民币、7570万元人民币，2017年上半年和2018年上半年持续经营净亏损分别为4520万元人民币和1760万元人民币。

对此，有业内人观察人士对记者分析说，汽车新零售要求的不仅仅是产品和模式的创新能力，更多的要求是基于平台的战略定位，需要同时具备时间与经验的沉淀，以及打通产业链内上下游各个环节的能力，包括流量获取能力、大数据分析能力、价值链条各方关系管理能力和卓越的运营能力。

上述人士直言，团车通过汽车展销会这一整合了“营销+数据+销售”的“新零售”场景，凭借广泛的全国行业客户网络、强大的大数据分析运营能力、线上平台和线下活动的整合有效的商业模式，以及全方位的服务，正在创立整个中国汽车行业营销和销售的“新通路”。

团车在招股书中还称，计划将此次公开发行募集的资金用于业务发展和扩张、加强信息技术和数据分析能力以及注资潜在的战略投资和收购等方面。

运营能力筑造护城河

据悉，汽车展销会这一业务模式的标准性、不同城市之间运营策略的灵活性，以及城市到城市的可复制性，都决定了团车扩张城市的并发能力。

招股书介绍，基于过去主办的规模化的线下活动，团车积累了大量的活动规划和运营方面的核心运营能力和组织技能，借此将运营操作程序标准化，在此基础上又同时保持足够的灵活性来适应各地市场的独特因素。

数据显示，在2017年以及2017年上半年、2018年上半年，团车分别成功举办了304场、90场和315场大型交易型展销会，这些展销会共计促成了超过193000、54000和近148000宗汽车交易，GMV总额分别约为人民币300亿元、人民币80亿元和人民币214亿元。

据悉，团车建立销售业务的城市数量从2016年12月31日的23个城市增长到2017年12月31日的78个城市，进而又到2018年6月30日增长到121个城市。目前，团车拥有汽车新零售行业内最大的用户群，在2016年、2017年和2018年上半年，团车的月均独立访客分别是460万、940万和1330万。

随着这一庞大且快速增长的用户群，行业客户也更愿意参与团车的线下汽车展销会活动，也铸造了团车财务和运营上的成功。

2018年中国经济进入了增长放缓的新常态，汽车作为大宗消费品首当其冲，全行业增长率疲软甚至有下滑趋势，而团车作为汽车互联网行业领先的新零售平台，从招股书披露的数据来看逆势而上高速增长，团车独特的商业模式不仅符合了消费者的刚性需求，也迎合了汽车产业链上主机厂、经销商集团、中小二网经销商渠道下沉和全方位赋能的需求。