11月14日，361度突遇闪崩。

上午开盘后，361度股价即大跌，将近十点一刻，其股价暴跌超37%，一度低于1港元。

这和其今年8月20日的股价表现截然相反，彼时，刚刚公布中期业绩的361度一天之内股价上涨了24%。这之后的近三个月，361度的股价表现也较为稳定。在这一背景下，其今日的暴跌引发诸多猜想。

一些投资人认为，361度今日股价大跌和其突然宣布更换核数师有直接关系。就在11月13日晚间，361度公告称，因毕马威会计师事务所(以下简称“毕马威”)与公司未能就截至2019年12月31日止财政年度的年度审计服务费达成共识，其已辞任公司核数师，董事会决议委任大华马施云会计师事务所有限公司(以下简称“大华马施云”)为公司新任核数师，自2019年11月13日起生效，以填补毕马威辞任后出现的临时空缺。

目前，关于股价大跌一事361度并未对外作出说明。截至收盘，其股价已经回升至1.35港元，下跌幅度收窄至15.63%，最新总市值为27.91亿港元，较前一个交易日蒸发超5亿港元。

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宣布更换核数师后股价大跌

由于361度近期并未公布更多敏感的信息，因此，关注361度的投资人将今日股价大跌同其更换核数师直接联系在了一起。

虽然公开资料并未披露361度与毕马威究竟何时开始合作，但记者查阅361度财报发现，早在该公司2009年上市之初，毕马威就已担任其核数师。因此，双方维持了长达数年之久的“商业婚姻”突然走向尽头，究竟是如公告所言的费用原因，还是另有隐情?一时间，市场各种猜测甚嚣尘上。

“上市公司变更核数师虽属于常见情况，但仍有些‘敏感’，这取决于变更的原因及变法。一般而言，上市公司变更(核数师)常见的原因有因审核费用没有达成协议，或因账目问题，核数师出具不发表或是否定意见而被更换等。”11月14日下午，一位资深审计师对《国际金融报》记者表示，因费用问题更换核数师属于常见现象，这也通常被上市公司作为披露相关公告的“通用”理由。

上述说法有迹可循。记者注意到，早在2019月5月，环球数码创意曾宣布，因订约双方未能就截至2019年3月31日止年度的核数费用达成协议，毕马威已辞任公司核数师。

无独有偶，4个月后，霭华押业信贷也以同样的理由宣布毕马威的辞任。

“如果仅因费用问题，毕马威辞任361度核数师的可能性较小，不排除是涉及财务报表的问题，这也是市场普遍担心的情况，所以才会出现该公司股价大幅跳水。”香颂资本董事沈萌对记者表示。

11月14日，《国际金融报》记者就361度与毕马威有关服务费的具体细节等问题分别联系361度以及毕马威(中国)相关负责人。“公司目前暂不做任何回应。”11月14日中午，361度的相关负责人如此回应记者。而在同日下午，毕马威(中国)方面也对记者表示，因涉及到客户信息，不方便作答。

有曾经供职于做空机构的人士告诉《国际金融报》记者，在美国，上市公司经常换审计事务所一般会被问询。过去，其在研究某上市公司时的一个关注点就是在短期内是否换过两家审计师。

事实上，因更换核数师引发企业股价暴跌，361度并非孤例。

2016年10月，定位于中高端男装市场的虎都曾发布公告称，因公司财务资料数据遭质疑，其核数师毕马威就所需扩展的程序作出评估，并就相关费用与公司进行沟通，但最终双方未能就2016年的核数费用达成一致，在审核委员会建议下，开元信德会计师事务所有限公司接替毕马威，获委任为该公司新任核数师。上述公告披露次日早盘，虎都股价跌幅超14%。

此外，总部位于南京的丰盛控股也遭遇过类似情况。2018年12月6日，该公司董事会以无法与安永会计师事务所就2018年度的核数费用达成一致共识为由，建议罢免安永作为该集团核数师，并委任罗兵咸永道会计师事务所担任该集团新任核数师。不过，彼时业内人士认为，该公司在业绩披露前期的关键节点罢免集团核数师，有可能是经营状况出现异常。为此，其股价连续数个交易日下跌，月内跌幅近两成。

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361度正处转型期

361度是中国运动品牌代表之一，早在1983年，其前身华丰鞋厂就已成立。2009年，克服了金融危机以及资本市场经验不足等困难，361度在港交所敲响上市钟，成为了又一家赴港上市的晋江鞋企。

尽管和安踏一样发家晋江，但目前，361度的市场表现同后者差距已较大。2018年，361度实现收益约51.87亿元，同比增长0.6%;经营溢利约7.82亿元，同比减少约20.85%;权益持有人应占溢利约3.04亿元，同比减少约33.48%。截至2018年底，361度集团共开设5539家核心品牌门店。今年上半年，361度表现有所好转，实现营业额约32.37亿元，同比增长7.3%;毛利约13.23亿元，同比增长5.3%;权益持有人应占溢利约3.67亿元，同比增长9.7%。

安踏的跨步可谓非常大。2018年，安踏体育营业收入同比增长44.4%，达241亿元;归属上市公司股东净利润同比增长32.9%，达41亿元。这已经是安踏连续第5年实现业绩双位数增长。今年上半年，安踏收益增长40.3%至148.1亿元，股东应占溢利则增长27.7%至24.8亿元。

有业内人士告诉《国际金融报》记者，和安踏“买买买”的外延扩张策略相比，361度过去在业务布局上较为谨慎，在品牌上的投入也相对保守。

目前，在包括安踏、李宁、特步、中国动向在内的港股上市运动品牌中，361度的市值已经处于末尾。

事实上，为了寻求进一步发展，361度已经着手转变并进行品牌重塑。此前，其宣布了篮球进小区项目，拟在多个一、二线城市社区中，建设小区篮球运动场所，同时为青少年篮球爱好者建立专业的教练团队。根据此前公布的规划，361度要在未来三年内要实现布局1000个篮球场的目标规模。

361度集团高级副总裁兼首席市场官朱敏捷此前在接受《国际金融报》记者采访时曾表示，361度要给消费者提供一个“整合体验平台”，而篮球仅是第一步，接下来或将在跑步、训练、足球等领域尝试类似布局。“第一，我坚信中国市场需要一个高性价比、受主流消费者喜欢的本土体育品牌。第二，未来的体育消费是非常综合的体育消费，中国在这方面的潜力巨大，不要仅把眼光放在鞋和服上，做一个能够为消费者提供整体体验的平台也是发展方向之一。”

目前来看，11月14日股价闪崩会否给361度的业务经营带来一些影响还难以判断。(陈晓飞 马云飞)