AI算力链爆发驱动通信板块业绩提速光模块龙头成资金聚焦核心

来源：中财网 2026-11-04 14:29:35

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CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度通信板块营收、归母净利润分别增长6.78%、8.32%，Q3增速进一步加快；其中测试仪器、GPU/ASIC、线缆板块利润同比激增超200%，PCB上游Q3净利暴涨661%。公募基金通信持仓达4645亿元，七成集中于中际旭创、新易盛、天孚通信等AI光通信龙头。

近期机构研报指出，前期估值溢价已明显消化，当前申万通信指数PE-TTM为34.1倍，处于十年来偏低分位，市场重心正从估值博弈转向业绩兑现。研报认为，北美云厂商持续加码AI基建，高速光互连作为算力底座需求刚性，叠加国产替代加速，光模块企业订单与毛利率有望维持高位。

研报指出，尽管运营商受增值税调整拖累出现收入利润双降，但AI算力链相关子板块已呈现显著盈利弹性，技术壁垒高、客户绑定深的头部企业更易获得超额收益。

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